ஒரு மரத்தின் தண்டுகளில் உள்ள வளையங்களைப் பார்த்து நீங்கள் அதைப் பற்றி நிறைய சொல்லலாம்.
ஒவ்வொரு வரியும் ஒரு மரத்தின் வாழ்க்கையில் ஒரு வருடத்தைக் குறிக்கிறது. ஒரு கொழுப்பு வளையம் என்பது விரைவான வளர்ச்சியின் பருவத்தை அனுபவித்ததாக இருக்கலாம். மெல்லிய, சிதைந்த ஒன்று வறட்சி அல்லது நோயைக் குறிக்கலாம்.
சில நேரங்களில், ஒரு எளிய பங்கு விளக்கப்படம் வெளிப்படுத்தும்.
எடுத்துக்காட்டாக, இன்று காலை QQQ இன் ஸ்கிரீன்ஷாட்டைப் பாருங்கள் — Nasdaqஐக் கண்காணிக்கும் ETF.
ஆதாரம்: Yahoo Finance
2025 சந்தையைப் பற்றி இதுவரை நாம் தெரிந்து கொள்ள வேண்டிய அனைத்தையும் இது சொல்கிறது.
நாங்கள் மிகுந்த கவனத்துடன் வந்து, பதவியேற்பு விழாவைத் தாண்டி வேகத்தைத் தொடர்ந்தோம். அதன்பிறகு முதல் வரி விதிப்பு வந்தது… அதைத் தொடர்ந்து ஏப்ரல் தொடக்கத்தில் டிரம்பின் “விடுதலை நாள்” வந்தது.
சந்தை அடிப்படையில் ஒரு குன்றின் மீது விழுந்த போது தான்.
முதலீட்டாளர்கள் பீதியடைந்தனர். நாங்கள் ஒரு புதிய பெரும் மந்தநிலைக்குள் நுழைவோம் என்று சிலர் அஞ்சினார்கள்.
நான் அவர்களில் ஒருவனாக இல்லை.
இந்த பெரிய விற்பனைக்குப் பிறகு, COVID-க்குப் பிறகு நாங்கள் பெற்ற சிறந்த வாங்கும் வாய்ப்புகளில் இதுவும் ஒன்று என்று எனது வாசகர்களிடம் கூறினேன்.
இன்று வரை வேகமாக முன்னேறி, நாஸ்டாக் எல்லா நேரத்திலும் உச்சத்தில் உள்ளது.
ஆனால் கடந்த வாரம் சந்தை நமக்கு வெளிப்படுத்தியது மற்றொரு மாற்றம் வரப்போகிறது என்பதைக் குறிக்கலாம்.
கோல்ட்மேன் சாச்ஸின் கூற்றுப்படி, ஹெட்ஜ் நிதிகள் ஒரு வருடத்தில் மிக வேகமாக தொழில்நுட்ப பங்குகளை ஏற்றி வருகின்றன. நுகர்வோர் ஸ்டேபிள்ஸ், ஹெல்த் கேர் மற்றும் யூட்டிலிட்டிகள் போன்ற தற்காப்புத் துறைகளில் அவை சுழல்கின்றன.
வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், அவர்கள் பற்பசை மற்றும் இப்யூபுரூஃபனுக்கான புதுமைகளைத் தவிர்க்கிறார்கள்.
சந்தை ஏன் இன்னும் அதிகமாக உள்ளது?
உண்மையில் என்ன நடக்கிறது என்பதை அலசுவோம்…
ஏனெனில் இது வளர்ந்து வரும் பிளவை வெளிப்படுத்துகிறது, இது தொழில்நுட்ப பங்குகளில் அடுத்த பெரிய நகர்வு என்னவாக இருக்கும் என்பதற்கான களத்தை அமைக்கிறது.
வால் ஸ்ட்ரீட் பின்வாங்கும்போது
மெயின் ஸ்ட்ரீட் கட்டணங்கள் முன்னோக்கி
ஹெட்ஜ் நிதிகள் நீண்ட தொழில்நுட்ப வெளிப்பாட்டை 12 மாதங்களில் மிக விரைவான விகிதத்தில் குறைக்கின்றன. கடந்த 30 நாட்களில், அவர்கள் US ஈக்விட்டி வெளிப்பாட்டில் $45 பில்லியனுக்கும் அதிகமாக செலவழித்துள்ளனர்.
இந்த ஆண்டின் தொடக்கத்தில் பேரணியை இயக்கிய அதே தொழில்நுட்பம் மற்றும் AI பெயர்களில் இருந்து பெரும்பாலானவை வந்தன.
ராய்ட்டர்ஸால் பார்க்கப்பட்ட கோல்ட்மேன் சாக்ஸ் கிளையண்ட் குறிப்பு, கடந்த வார பின்னடைவு ஒரு வருடத்தில் செங்குத்தானது என்பதை உறுதிப்படுத்துகிறது. இது வட அமெரிக்கா மற்றும் ஐரோப்பா முழுவதும் சிப்மேக்கர்கள், மென்பொருள் நிறுவனங்கள் மற்றும் IT சேவைகளை பரப்புகிறது.
தொழில்நுட்பம் மற்றும் ஊடகப் பங்குகளின் வெளிப்பாடு ஐந்தாண்டுகளின் குறைந்த அளவிற்குக் குறைந்துள்ளது, சில நிதிகள் இப்போது இந்தத் துறையை முற்றிலும் குறைக்கின்றன.
2025 ஆம் ஆண்டின் முற்பகுதியில் இருந்த ஒரு பெரிய போக்கை இது பிரதிபலிக்கிறது, கட்டணக் கவலைகள் காரணமாக பல்வேறு துறைகளில் தீவிரமான உலகளாவிய பங்கு விற்பனைகள் பற்றி கோல்ட்மேன் முதன்முதலில் எச்சரித்தார்.
ஏன் திடீர் பின்னடைவு?
ஏனெனில் சில பெரிய தொழில்நுட்ப பெயர்கள் 30%+ பிரீமியத்தில் தங்கள் 10 ஆண்டு சராசரிக்கு வர்த்தகம் செய்கின்றன.
மேலும் கட்டணங்கள் மீண்டும் அட்டவணையில் இருப்பதால் – மற்றும் விகிதக் குறைப்புகளைப் பற்றி மத்திய வங்கி இன்னும் உறுதியாகத் தெரியவில்லை – பல நிதி மேலாளர்கள் பணவீக்கம் மீண்டும் படத்திற்கு வருவதைப் பற்றி கவலைப்படுகிறார்கள்.
அதாவது என்விடியா மற்றும் டெஸ்லா போன்ற உயர்-ஃபிளையர்களை விற்று, நிச்சயமற்ற தன்மையைப் போக்கக்கூடிய தற்காப்பு பங்குகளுக்கு மாறுதல்.
உண்மை என்னவென்றால், இந்த நிதிகளில் பல இந்த ஆண்டின் தொடக்கத்தில் அதே பங்குகளின் கூடையைத் துரத்துகின்றன. பிப்ரவரியில் சந்தை சரிந்தபோது, அவர்கள் வர்த்தகத்தின் தவறான பக்கத்தில் சிக்கிக்கொண்டனர்.
இப்போது அவர்கள் அந்த நிலைகளை அவிழ்த்துவிட்டு, உணவு மற்றும் தனிப்பட்ட பராமரிப்பு போன்ற ஸ்டேபிள்ஸ்களில் மறுஒதுக்கீடு செய்கிறார்கள்.
தற்போதைக்கு, நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் பாதுகாப்பு விளையாடுவதைப் போல் தெரிகிறது.
ஆனால் சில்லறை முதலீட்டாளர்களிடம் இதற்கு நேர்மாறாக நடக்கிறது.
ஹெட்ஜ் நிதிகள் பணத்தை உயர்த்தி, அபாயத்தைக் குறைக்கும் அதே வேளையில், தினசரி முதலீட்டாளர்கள் தொழில்நுட்பப் பங்குகள் மற்றும் AI- கருப்பொருள் ப.ப.வ.
உண்மையில், இது கோவிட்-க்குப் பிந்தைய பேரணிக்குப் பிறகு நிறுவன எச்சரிக்கை மற்றும் சில்லறை நம்பிக்கை ஆகியவற்றுக்கு இடையேயான பரந்த வேறுபாடாக உருவெடுத்துள்ளது.
2025 ஆம் ஆண்டின் முதல் பாதியில் தனிநபர்கள் அமெரிக்க பங்குகளில் $270 பில்லியனை செலுத்தியதாக JP Morgan மதிப்பிடுகிறது.
மேலும் அவர்கள் ஆண்டு இறுதிக்குள் மேலும் $360 பில்லியனைச் சேர்க்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
அது $600 பில்லியன்களுக்கு மேல் “அடிமட்ட” மூலதனம் இந்த ஆண்டு சந்தைக்கு வரும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது, அதில் பெரும்பகுதி தொழில்நுட்பம் மற்றும் AI ஐ இலக்காகக் கொண்டது.
ஆனால், கோவிட் தொற்றுக்குப் பிந்தைய காலத்தைப் போலல்லாமல், இந்த முதலீட்டாளர்கள் இனி ஒரே ஒரு நினைவுப் பங்கு வர்த்தகர்கள் அல்ல.
இன்றைய சில்லறை முதலீட்டாளரின் சராசரி வயது 33.
அவர்கள் ராபின்ஹூட் மற்றும் வெபுல் போன்ற மொபைல் தளங்களைப் பயன்படுத்துகின்றனர்.
Reddit நூல்கள் அல்லது YouTube சேனல்கள் – அல்லது AI- இயங்கும் சென்டிமென்ட் டிராக்கர்கள் – அவர்களின் அடுத்த வர்த்தகத்தைக் கண்டறியும் தகவலைப் பெறுவதற்கான வாய்ப்புகள் அதிகம் என்றாலும், அவர்கள் பெருகிய முறையில் நிதி ரீதியாக ஆர்வமுள்ளவர்கள்.
சுருக்கமாக, அவர்கள் தகவல் மற்றும் டிஜிட்டல் பூர்வீகம். ஆனால் ஆராய்ச்சியாளர்கள் “சமூக தொற்று” என்று அழைப்பதற்கும் அவர்கள் எளிதில் பாதிக்கப்படுகின்றனர்.
வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், Nvidia அல்லது Palantir போன்ற பங்குகள் ட்ரெண்டிங்கில் தொடங்கும் போது, ஒரு Reddit நூல், அல்லது TikTok கிளிப் அல்லது ஒரு உயர் தலைமை நிர்வாக அதிகாரியின் மேற்கோள் கூட வாங்கும் அலையைத் தூண்டும்.
அவர்கள் அடிப்படை விஷயங்களில் அக்கறை காட்டுவதில்லை.
அவர்கள் வேகத்தில் அதிக அக்கறை கொண்டுள்ளனர். அவர்கள் டிப் வாங்க பயப்படுவதில்லை.
அதுவும் ஒன்று அனைத்து முதலீட்டாளர்கள் கவனம் செலுத்த வேண்டும், ஏனெனில் சில்லறை வர்த்தகர்கள் இப்போது தினசரி அமெரிக்க பங்குத் தொகையில் கிட்டத்தட்ட 21% ஆக உள்ளனர்.
இது ஒரு தசாப்தத்திற்கு முன்பு வெறும் 10% அதிகம்.
ஆனால் இந்த பேரணியை தொடர்ந்து நடத்தினால் போதுமா?
இதோ மை டேக்
சமீபத்தில் சொன்னேன் எக்ஸ்ட்ரீம் பார்ச்சூன்ஸ் வாசகர்கள் இந்த சந்தை “அதிகமாக அரைப்பது” போல் உணர்கிறது.
வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், இது ஒரு குறைந்த நிலையற்ற நீட்சியாகும், அங்கு வேகம் அதிகமாகும் மற்றும் சில்லறை முதலீட்டாளர்கள் குவிந்து கொண்டே இருக்கிறார்கள்.
ஹெட்ஜ் நிதிகள் இப்போதைக்கு ஓரமாக அமர்ந்து, அவர்கள் இல்லாமல் இந்தப் பேரணி நடைபெறுவதைப் பார்க்கிறது.
ஆனால் சில்லறை முதலீட்டாளர்கள் வாங்குவதைத் தொடர்ந்தால், ஜேபி மோர்கன் கணித்தபடி, அடுத்த மாதங்களில் S&P 500க்கு மேலும் 5% முதல் 10% வரை மேல்நோக்கிச் சேர்க்கலாம்.
இதுவரை, வருமானம் நன்றாக இருந்தது. மத்திய வங்கி காத்திருப்பு மற்றும் பார்க்கும் பயன்முறையில் உள்ளது, மேலும் AI செயல்படுத்தல் தொழில்கள் முழுவதும் லாப வரம்புகளை அதிகரிக்கிறது.
இது தொடர்ந்தால், இந்த ஆண்டு முழுவதும் உங்கள் காளை கேஸ் இருக்கும்.
ஆனால் நாம் வீழ்ச்சியை நோக்கி செல்கிறோம், இது வரலாற்று ரீதியாக பங்குகளின் பலவீனமான நீட்சிகளில் ஒன்றாகும்.
டிரம்பின் கட்டணங்கள் ஏதேனும் நுகர்வோர் விலைகளைத் தாக்கத் தொடங்கினால், அல்லது மத்திய வங்கி நிலைமை ஏற்கனவே இருந்ததை விட மோசமாகிவிட்டால், தற்போதைய புல்லிஷ் உணர்வு வேகமாக மாறுவதைக் காணலாம்.
எல்லாவற்றிற்கும் மேலாக, சந்தை எப்போதும் வேகத்தில் இயங்க முடியாது…
இன்றைய உயர்தர தொழில்நுட்ப பங்குகளுக்கு அது ஒரு பெரிய பிரச்சனையாக இருக்கலாம்.
அன்புடன்,
இயன் கிங்
தலைமை மூலோபாயவாதி, பனியன் ஹில் பதிப்பகம்
ஆசிரியர் குறிப்பு: நாங்கள் உங்களிடமிருந்து கேட்க விரும்புகிறோம்!
அதைப் பற்றிய உங்கள் எண்ணங்கள் அல்லது பரிந்துரைகளைப் பகிர்ந்து கொள்ள விரும்பினால் டெய்லி டிரப்டர்அல்லது ஏதேனும் குறிப்பிட்ட தலைப்புகள் இருந்தால், தினசரிdisruptor@banyanhill.com க்கு மின்னஞ்சல் அனுப்பவும்.
கவலைப்பட வேண்டாம், நாங்கள் பதிலை வெளியிடும் நிகழ்வில் உங்கள் முழுப் பெயரையும் வெளியிட மாட்டோம். எனவே கருத்து தெரிவிக்க தயங்க வேண்டாம்!
Discover more from Think Daily
Subscribe to get the latest posts sent to your email.
